答：简单来说，老凤祥不生产黄金原料，进货的黄金原料也是需要从黄金交易所购买，成本也上升了，不是说零售价和批售价上升，就能带来更多收益。另外，黄金价格如果上升过快，有些投资者会觉得黄金不是必需品，他们会考虑先不买，或者再等一下。所以说要看两方面，一是成本因素，第二个是因价格上涨导致需求的短暂性抑制。但是，公司肯定会综合分析市场情况，包括黄金的价格走势，对原料进行成本控制，包括消费市场的变化，并在疫情后期做一些促销活动，努力把销售业绩做上去。

黄金的库存本来就有，上海有150多家老凤祥零售店，作为消费者到零售店里，如果没有库存的话，商品也不会买的。

至于你说的库存，可能是另有所指，因为黄金价格的上涨，是不是多囤积黄金?老凤祥不是这样做的。多囤积黄金需要占用资金，而且黄金波动较大，上升与下降充满不确定，黄金不太像国内的房价十年一直往上走。所以说，老凤祥一方面要看合理的库存水平，不能过高。另一方面，要看资金的占用水平，总不能借钱去囤黄金。整体说是满足公司经营需要，还有未来考虑黄金价格的上涨，会有一些库存的黄金。

问：老凤祥是百年老字号企业，有上海国资背景。但目前老字号企业面临转型，如全聚德(11.700, -0.08, -0.68%)、同仁堂(26.290, 0.06, 0.23%)等，请问公司今年有何新营销策略，如何抓住年轻人市场?

答：中国在黄金珠宝领域有三个老字号，一个是南京宝庆，一个是沈阳的萃华珠宝(7.330, -0.04, -0.54%)，一个是上海老凤祥。百年老字号是历史的沉淀，但关键是传承者或者现在的经营者如何去做。宝庆这个牌子，已不太容易听到声音，沈阳的萃华珠宝2014年上市，市值等数据可以从软件中查询。至于老凤祥，2019年年报出来后，有一篇媒体报告，公司10年中9年利润都是增长的，公司经营规模也是在不断扩大。

至于提问的年轻消费群体，老凤祥一方面是百年的老字号品牌，但现在也是往年轻化方面发展，包括上市年轻化产品，加快产品更新速度，还有营销模式方面也做了一些创新。老凤祥的销售模式，比方零售已覆盖十几个门类。公司还在东莞建立两个珠宝饰品的工厂，公司在加工、设计能力等方面是行业中比较完整的。

问：老凤祥在全国有3000多家门店，但为何在老凤祥的官网上输入“北京”后，为何只显示4家专卖店?而在北京显然却有很多家老凤祥店面。

答：这和销售模式有关，我们是批发、总代理、区域销售和加盟为主。在北京地区，主要是连锁加盟店，由加盟店主管理。官网上，老凤祥公布的可能是在那个地方的经销商或者是总代理的一个电话，或可能是经销商开了一家自己的专卖店。

董秘投资者关系服务评级

本次与老凤祥董秘的连线，主要就公司经营发展、黄金波动对公司业绩影响等问题展开。相关人员回答问题专业，态度诚恳，好股君对本次董秘的回答比较满意。

专业度：

真诚度：

可信度：

公司是黄金珠宝龙头公司，品牌历史悠久构建高壁垒，下半年黄金珠宝消费旺季有望迎来销售反弹，全年预计公司仍能实现收入与盈利的正增长。近期暂无券商等机构调研公司，但有11家券商给出老凤祥增持或买入评级，其中东方证券(9.130, -0.01, -0.11%)还预计公司在2020年至2022年实现营业收入523.13亿元、588.07亿元和657.89亿元，净利润14.61亿元、17.02亿元和19.49亿元，营收与盈利保持稳步上涨。